地方政府融資平臺的高風(fēng)險使得有關(guān)部門無法再坐視不理。
記者日前獲悉,財政部正在牽頭制定一份旨在規(guī)范地方政府融資平臺的文件,其中很重要的一條原則是,地方政府和人大所開具的“擔(dān)保函”無效。
規(guī)范舉債和擔(dān)保行為
知情人士日前向記者透露,規(guī)范地方政府融資平臺擔(dān)保承諾行為,已成為相關(guān)部門的共識。財政部正在牽頭研究地方政府融資平臺的發(fā)展和風(fēng)格,目前文件尚在各部門之間征求意見,但地方政府和人大“擔(dān)保函”應(yīng)屬無效這一大的原則應(yīng)該不會變。
擔(dān)保不規(guī)范是大部分地方融資平臺的“通病”。銀行為防范貸款風(fēng)險,通常都會要求借款人提供融資擔(dān)保。為了讓融資平臺公司能從銀行獲得貸款,地方政府想方設(shè)法向銀行出具各種形式的擔(dān)保,這當(dāng)中既有地方人大、政府出具的還貸支持性文件,也有地方財政出具還本付息的承諾函。
然而一紙“擔(dān)保函”并不能降低這一借貸行為的風(fēng)險,因為真正使用資金的地方政府相關(guān)部門,并未向銀行提供有價值的地方財政收支決算報表等依據(jù)。
財政部財政科學(xué)研究所所長賈康指出,去年,財政部代理發(fā)行了2000億地方債,但對于地方融資需求來說,還只是杯水車薪。后續(xù)估計更多的地方還想融資,但其融資平臺很低端,不規(guī)范。
另一方面,地方政府融資平臺的負(fù)債水平十分令人擔(dān)憂。央行去年四季度披露的數(shù)據(jù)顯示,全國3800多家地方融資機(jī)構(gòu),管理總資產(chǎn)8萬億元,地方政府的負(fù)債已達(dá)5萬億元,平均負(fù)債率高達(dá)60%以上。
交通銀行金融研究中心的一份報告顯示,地方政府投融資平臺的資產(chǎn)負(fù)債比例有的高達(dá)80%以上,政府隱形債務(wù)負(fù)擔(dān)過重。地方政府往往通過多個融資平臺公司從多家銀行獲得信貸,形成“多頭融資、多頭授信”的格局,銀行有時難以把握地方政府的總體負(fù)債和財政擔(dān)保承諾情況,造成債務(wù)管理非?;靵y。
因此,有專家呼吁,除了規(guī)范擔(dān)保行為之外,有關(guān)部門還應(yīng)對地方政府融資平臺設(shè)定合理的負(fù)債率水平,控制地方政府負(fù)債總量。
地方融資信貸審批或放緩
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松日前接受本報專訪認(rèn)為,在政府及相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)控下,預(yù)計地方政府融資會有所收縮。商業(yè)銀行在新增貸款控制方面,可能將減緩對地方融資平臺的信貸審批;在增量放貸方面,對地方融資平臺的風(fēng)險控制也將進(jìn)一步增強(qiáng)。
但巴曙松坦承,在不允許直接舉債以及債券市場發(fā)展嚴(yán)重滯后的前提下,銀行貸款依然是地方政府籌集資金的主要渠道,這個過程可能會伴隨著整個城市化的進(jìn)程,以及地方政府職能的逐步轉(zhuǎn)變的過程。
除了銀行貸款以外,城投債這一融資方式也一直是地方政府所倚重的。根據(jù)中國債券信息網(wǎng)數(shù)據(jù),2009年上半年發(fā)行的城投債達(dá)到62只,融資總額超過800億元人民幣。然而這一融資途徑也面臨收緊的局面,到了去年下半年,城投債審批速度明顯減緩,數(shù)據(jù)顯示,2009年三季度,城投類企業(yè)債僅發(fā)行6只,合計142億元。
銀行貸款和城投債的收緊,將使得地方政府面臨新的融資難題。賈康表示,地方政府融資的發(fā)展,在市場經(jīng)濟(jì)和分稅分級財政體制模式下,有其必然性,目前又加上了4萬億元項目配套資金的強(qiáng)大需求,對其做出簡單禁止是行不通的,要“治存量、開前門、關(guān)后門、修圍墻”,打造一套可控風(fēng)險和可持續(xù)運(yùn)行的地方“陽光融資”的制度和法紀(jì)。